怎样理解道氏理论的要点

根据道氏理论。股票价格运动有三种趋势的，其中最主要的即是股票的基本的趋势。即股价广泛性或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常是为一年或一年以上的，股价总升(降)的幅度超过20%。对投资者来说.基本趋势持续的上升就形成了多头市场的.持续的下降就是形成了空头市场的。

股价运动的第二种趋势称为是股价的次级趋势。因为次级趋势经常是与基本趋势的运动方向相反的.并对其产生一定的牵制的作用，因而也称为股价的修正趋势的。这种趋势持续的时间是从三周至数月不等的.其股价上升或是下降的幅度一般为股价基本趋势的三分之一或是三分之二。股价运动的第三种趋势称为是短期趋势.反映了股价在几天之内的变动的情况。修正趋势通常是由三个或是三个以上的短期趋势所组成的。

在三种趋势中.长期投资者最关心的就是股价的基本的趋势.其目的就是想尽可能地在多头市场上买入股票.而在空头市场形成之前及时地卖出股票的。投机者则对股价的修正趋势是比较感兴趣的。他们的目的就是想从中获取短期的利润的。短期趋势的重要性是比较小.且易受人为操纵的.因而不便作为趋势分析的对象的。人们一般是无法操纵股价的基本趋势和修正趋势的.只有管理层才有可能进行有限的调节的。

所谓基本趋势.即是从大的角度来看的上涨和下跌的变动的。其中，只要下一个上涨的水准超过了前一个的高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高的话，那么，主要趋势就是上升的，这是被称为多头市场。相反的，当每一个中级的下跌将价位带至更低的水准的，而接着的弹升是不能将价位带至前面弹升的高点的，主要趋势是下跌的.这称之为空头市场。

所谓次级趋势.它是与主要趋势判断运动方向相反的一种逆动的行情.干扰了主要趋势。在多头市场里.它是中级的下跌或 调整 行情;在空头市场里.它是中级的上升或是反弹的行情。通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升的部分的1/3—2/3,我们是有两项判断一个次级趋势的标准的.任何和主要趋势相反方向的行情的，通常情况下至少是持续三个星期左右的;回落的主要趋势涨升的1/3，然而，除了这个标准之外，次级趋势通常就是混淆不清的。它的确认.对它发展的正确的评价以及对它的进行的全过程的断定.始终是理论描述中的一个难题的。更多道氏理论文章请阅读：道氏理论基本原则的形成。